10月煤炭進口與預期相符 同環比雙降

2025年10月煤炭進口量價雙跌，對國內煤炭市場整體利好，主要體現在緩解競爭壓力、支撐內貿煤價、利好國內煤企盈利三方面，具體如下：1. 減少進口煤競爭擠壓：10月進口煤量價雙跌，且當下進口煤雖仍有價格優勢，但國內煤礦安監趨嚴、大秦線檢修等導致供應收縮，疊加冬儲和極端天氣帶動需求上漲，進口煤對國內市場的沖擊大幅減弱，國內煤企的市場空間得以保留。2. 助力內貿煤價穩定走強：10月國內煤炭市場本就因供需偏緊呈現震蕩偏強態勢，動力煤、冶金用煤等價格還創下年內新高。進口煤量價雙跌會進一步減少市場供應總量，而冬季供暖等剛需仍在，這種供需格局會持續支撐國內煤價，避免其因進口煤沖擊而下跌。3. 改善國內煤企經營狀況：此前進口煤憑借低價優勢搶占不少沿海電廠等終端客戶。如今進口煤量價雙跌，國內煤企在價格博弈中更具主動性，既能提升煤炭銷量，又能維持相對合理的售價，這有助于改善此前部分煤企面臨的盈利壓力，對其生產經營和業績修復形成利好。