此輪煤價(jià)漲多跌少，港口煤價(jià)不會跌至930元/噸以下

受冷空氣影響，北方港口市場情緒略有好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿下降。預(yù)計(jì)本月，港口市場將呈弱穩(wěn)走勢，大幅上漲和下跌的機(jī)會均不存在。在優(yōu)劣勢均在的情況下，港口煤價(jià)進(jìn)入漲多跌少行情。本周，在環(huán)渤海港口，下游采購意愿略有提升，市場詢貨問價(jià)增多，但依然壓價(jià)還盤;而貿(mào)易商組織貨源較為困難，手中有煤的都是高價(jià)采購的，低價(jià)出貨意愿較低，港口實(shí)際成交有限。后期來看，受低溫來襲、日耗增加影響，煤價(jià)漲多跌少，港口煤價(jià)不會跌至930元/噸以下。

進(jìn)入11月，煤炭需求預(yù)期逐漸從淡轉(zhuǎn)旺，下游躍躍欲試，到港拉煤船增多。一方面，來自居民冬季采暖，主要包括燃煤鍋爐和熱電聯(lián)產(chǎn)、地方電廠;另一方面，今年最后兩個(gè)月，西南水電區(qū)進(jìn)入枯水期，火電壓力加大，電煤消費(fèi)增長。此外，在國際油價(jià)高位波動的大背景下，化工行業(yè)用煤需求看好，周耗煤呈增加走勢。綜合分析，11月份正值冬季前半程，市場雖有轉(zhuǎn)好跡象，需求會出現(xiàn)一定增長;但由于供應(yīng)充足，疊加電廠、港口庫存高位，社會各環(huán)節(jié)處于消耗高庫存階段，煤炭供需整體比較平穩(wěn)，煤價(jià)波動不大，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)在930-1000元/噸之間波動運(yùn)行。

本周，全國迎來大范圍降溫天氣，居民供暖全面開啟，電廠日耗有提升。各大主力電廠機(jī)組檢修已完成，投入的火電機(jī)組數(shù)量有所增加;但從目前情況來看，由于南方天氣相對暖和，日耗增加不多，電廠庫存可用天數(shù)尚可，對市場煤采購意愿不高，依舊以補(bǔ)充長協(xié)為主。但也有部分中小電廠和民營電廠前期并未大量囤煤，開始陸續(xù)招標(biāo)采購，派船去北港拉煤。

入冬之前，鐵路部門提前為環(huán)渤海港口打庫存，促使環(huán)渤海八港庫存回升至2642萬噸，同比去年增加了1000萬噸。高庫存自然會壓制高煤價(jià)，短期煤價(jià)難有大幅反彈;但值得注意的是，今年春節(jié)時(shí)間較晚，高日耗持續(xù)時(shí)間較長，若電廠去庫，后期會有持續(xù)補(bǔ)庫需求。本周，氣溫驟降，冬季用煤旺季臨近，下游采購節(jié)奏有所加快，后續(xù)北上拉運(yùn)將增多;隨著封航解除，調(diào)出量逐步恢復(fù)正常，港口庫存或再度下行。本月為消化庫存階段，環(huán)渤海港口經(jīng)過長時(shí)間去庫之后，冬季后半程，港口煤價(jià)有持續(xù)上漲機(jī)會。